恒峰g22手机版国金证券：给予新产业买入评级

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　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券王殷杰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86◆◆■◆★.11%，其预测2024年度归属净利润为盈利20■★★◆.7亿，根据现价换算的预测PE为23.93。

　　新产业(300832) 2024年8月22日★◆★，公司发布2024半年度报告◆◆■◆★：2024年上半年公司实现收入22.11亿元■★★■★◆，同比+19%；归母净利润9★★◆■★◆.03亿元，同比+20%；实现扣非归母净利润8.68亿元，同比+26%； 2024Q2公司实现收入11.90亿元，同比+20%◆★◆★◆；归母净利润4.77亿元，同比+21%；实现扣非归母净利润4.68亿元，同比+27%。 经营分析 中大型仪器增加带动毛利率上升◆◆◆，公司业绩稳健增长■★。2024年上半年公司试剂类产品实现收入15.91亿元，同比增长21■■■.1%◆◆■；仪器类产品实现收入6.15亿元，同比增长12.4%。上半年公司综合毛利率达72.6%，同比+1■■★◆.3pct★■，其中仪器毛利率同比+2.5pct，系X系列及中大型发光仪器销量占比增加带动；净利率达40★■★◆■◆.9%■◆◆■◆★，同比+0★★★■◆.6pct◆◆★■★◆，公司产品竞争力和盈利能力在高基数上进一步提升恒峰g22手机版。高端市场持续突破■◆，推动国内业务放量提速。上半年公司持续推广高速化学发光分析仪MAGLUMI X8■◆◆■★■、MAGLUMI X6及流水线产品，有效拓展国内大型医疗机构终端客户数量■★■◆★◆，截至2024H1，公司服务的三甲医院数量为1636家，较2023年末新增101家；国内三甲医院覆盖率达60.20%，较2023年末+2.7pct，表明公司产品被更多有影响力的医疗机构认可，将为公司带来可观业务增量■◆■。2024年上半年国内主营业务实现收入14.10亿元◆■，同比+16%■■◆。 海外业绩加速兑现，精细化运营赋能高速发展。公司上半年海外主营业务实现收入7◆◆★■.96亿元，同比+23%■★◆◆■◆，毛利率同比+4◆■■■★.9pct★■★■◆，仪器和试剂的良好发展态势推动海外业务高速增长★■。上半年海外市场实现全自动化学发光仪器销量2281台，较上年同期(2271台)有所提升，中大型发光仪器销量占比提升至64.80%，较上年同期+10.1pct，较2022年同期+30◆■★.4pct；装机稳定增长叠加大型机占比持续提升，推动海外试剂上半年收入同比+29%，增长趋势良好◆★◆。此外公司新设印度尼西亚子公司■◆◆◆★，加强重点国家本地化运营，进一步提升海外市场营销和服务能力，未来有望贡献更大收入。 盈利预测◆■■◆★、估值与评级 我们预计2024-2026年归母净利润分别为20.71、26.58、33■■.76亿元，同比增长25%■■★、28%、27%★★，现价对应PE为24、19■★★★■、15倍◆■■◆★，维持★★◆◆◆■“买入◆■◆★★■”评级。 风险提示 医保控费及产品价格风险■★■◆；新产品研发注册风险■◆◆■；产品推广不达预期风险；汇兑风险◆■◆◆■。

　　国金证券股份有限公司袁维,何冠洲近期对新产业进行研究并发布了研究报告《高端突破显成效◆★★◆◆，海外兑现高增长》，本报告对新产业给出买入评级，当前股价为64◆★◆◆.2元★■★◆◆■。

　　该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家◆■★★■；过去90天内机构目标均价为77.72。